前几天利亚德(300296)董事长李军发布声明，鼓励员工增持他兜底，鉴于之前太多上市公司大股东的兜底承诺都如同放P，所以这次也有理由怀疑，李董事长的声明的靠谱吗?
为了搞清楚这个问题，笔者针对李董事长的声明扒了一下上市公司，发现不少有意思的信息：
第一，李董事长是一个打油诗人，2016、2017年报开头都可见李董事长的诗，本来写几笔歪诗纯属个人爱好，没什么好说的，但写成这样还堂而皇之的拿出来给大家看就有点过了，不知道利亚德的董秘有没有提醒过董事长，上市公司年报是非常严肃的文件，是投资者了解上市公司重要的窗口，上面的信息需要精炼再精炼，准确再准确，但李董事长偏偏将年报作为自己打油诗的展示平台，只能说是非常有个性了，同样有个性的董事长还有光大银行的唐双宁，把自己半通不通、文白夹杂的致辞写在年报上，丢尽了光大银行的脸。光大银行是一家官僚气息非常重的银行，全行上下没人敢对唐董事长烂文说半个不字，那么利亚德是不是这样呢?获取更多股市最新资讯和大咖独家观点，请到各应用市场下载【淘股王】
李董事长诗作欣赏，来自2017年年报：
第二，李董事长写的声明显然没有经过太深入的思考，应该是随手而作，然后就被当成了上市公司公告发出来，这又体现了李董事长率性而为、不拘一格的个性。如果我说错了，李董事长的声明是经过思考而写成，那就更可怕，因为文章中有非常明显的前后矛盾：
李董事长前面说：“然，自2018年4月利亚德股价17元起，仅6个月跌至6元多，近于大腿斩，科技实业高成长股，静态市盈率近14倍，动态市盈率恐不足10倍，市场规律何在?天理何在?政府何在?”
后面又说：“世界性股灾的共性和规律：最绝望之时，定是反转之日，用不了多少时日，怎么跌下来，再怎么涨回去，并涨得比原来更高!”
原来李董事长知道股灾世界都有，以往就有，也总结了规律认为跌得越深弹得越高，姑且不说李董事长总结的规律对不对，既然李董事长知道股灾经常在世界范围内发生，为何A股遇到股灾时如丧考妣，大声质问“市场规律何在?天理何在?政府何在?”尤其是最后一问，是觉得政府该救市吗?看来李董事长质押的股票即使没有爆仓也面临了很大的压力吧?获取更多股市最新资讯和大咖独家观点，请到各应用市场下载【淘股王】
第三，李董事长觉得党和政府要让股市成为“印钞机”，还借用刘主席之名说这话，如果传到刘主席耳朵里应该会骂你的。有点常识的人都知道，单纯讲股市交易其实是个零和游戏，不，应该是负和游戏，因为券商、交易所对每一笔交易都收费。股市的财富增值实际上是由上市公司业绩不断发展回馈股民而来的，李董事长竟然觉得党和政府可以让股市成为印钞机，那只有一个办法：国家队源源不断的向股市注入资金。这样做会带来很严重的负面影响，具体的请李董事长学学现代经济金融学相关知识。
第四，李董事长声明中说2017年经营性现金流为正7.8亿元，把这个当成一项了不起的成绩，但笔者翻了一下利亚德的年报，2015年—2017年利亚德共实现净利润20.18亿元，而3年实现的净现金流只有9.06亿元，不到净利润的一半。
笔者承认直接将净利润和净现金流进行比较过于简单粗暴，但公司主营的景观工程主要的客户是政府，我国政府现在正在大力推进减费降税，而政府主要支出——医疗、教育、养老、治安等又压缩不下去，那么只能压缩景观、园林等非必需的民生工程了，所以利亚德之后的回款会怎样还很难说。中国目前能支撑起庞大景观工程的城市——给树装灯，给大楼装灯的，估计不会超过30个。据报道，如果按省直辖市来核算收入和支出，去年收入超过支出的省直辖市只有7个。
至于李董事长将内生增长写成“内涵增长”这样的小错误，我们就不用去太过计较了。
最后给李董事长说一下真正的兜底该怎么做，供李董事长参考：1)比亚迪董事长王传福卖出自己持有的股票，拿真金白银注入到员工持股信托给员工持股计划做劣后级;2)苏宁易购董事长张近东签署担保协议向券商借款注入到员工持股信托给持股计划做劣后级。这都是真金白银的投入，比扯着嗓子喊要靠谱的多。
所以，李董事长的兜底承诺靠谱吗?
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来源：华讯财经网 作者：华讯投研总监郑宁
