混合基金首发 凸显单文极为出色的回撤控制能力

2021-02-19 16:36:37 来源:中国网财经

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创新成长类企业的市场热度持续不减,其中长期配置价值备受认可,在近日震荡市中表现出良好抗跌性。1月11日,继旗下明星基金经理袁芳新品——工银圆丰三年持有期混合半日即达80亿元首募规模上限后,2月1日,工银瑞信重磅推出开年的第二只明星基金经理挂帅产品—工银瑞信创新成长混合基金。

值得关注的是,与袁芳经历类似,工银瑞信创新成长混合基金拟任基金经理单文,也是工银瑞信内部从行业研究员开始,逐步培养的中生代明星基金经理,以“善攻、能守”的出色表现,获得了市场的认同。其代表作工银信息产业混合,在单文任职期回报高达261%,年化收益率逾39%,近一年、两年、三年业绩持续排名同类前1%。该基金在2018年1月26日至2019年1月3日的熊市最低点期间仅回撤约24%,不仅远低于同类成长风格的基金,也显著低于同期沪深300指数32%的回撤率,凸显单文极为出色的回撤控制能力。

据产品发售公告,工银创新成长混合基金(基金代码:A类:011304;C类:011305)2月1日至2月5日发售,农业银行、工商银行、中国银行、中信银行、平安银行、广发证券、长江证券、方正证券、天天基金等代销渠道及工银瑞信基金直销渠道均可办理认购。据渠道反馈信息,该产品募集上限80亿,尽管市场出现了一定的回调,但也给新产品提供了较好的布局机会,仍有望与袁芳的工银圆丰三年一样一日售馨。

业内人士分析,工银创新成长混合首发受关注主要缘于几方面因素:一是,对单文及工银瑞信权益投资能力的高度认可。工银瑞信2020年旗下13只基金净值翻倍,在所有基金公司中数量最多。尤其在科技主题基金投资研究方面,工银瑞信十分强劲,2020年单文管理的工银信息产业获得了120.57%的回报,黄安乐管理的工银高端制造收益率达到128.81%,杜洋、夏雨管理的工银战略新兴产业A/C收益率分别为120.78%和119.9%。二是去年以来市场对科技创新和成长板块的关注热度持续不减,港股市场同时还有相对低估值的吸引力,相关板块吸引资金持续流入。工银创新成长混合配置灵活,不仅精选A股创新成长龙头,股票投资仓位的50%以下比例还可配置港股优质成长标的,分享港股创新成长龙头红利。

据招募说明书称,创新成长企业是指顺应经济社会发展和产业结构优化升级的趋势,在行业中具备较强创新能力、有高成长可持续发展潜力、长周期投资价值且盈利能力良好的上市企业。工银创新成长选股主要从三方面考量:一是创新能力,代表新一轮科技革命和产业变革的方向,在市场竞争中具有核心优势和持续发展能力;二是成长潜能,所属行业处于成长性阶段,或者企业自身成长性突出;三是盈利能力,从估值水平、盈利质量、盈利波动、增长来源等多维度评价企业盈利能力,净资产收益率(ROE)和投资回报率(ROIC)处于所属行业前列。

工银创新成长混合拟任基金经理单文表示,“高质量的成长股有望持续为投资组合贡献业绩。受益于政策倾斜和产业景气周期向上的科技产业已成为中国经济发展的主要方向之一,以科技为代表的泛成长股机会较大,从中长期看具有很高的配置价值。”单文表示,无论在国民经济还是资本市场,科技产业都体现出了长周期成长性,目前科技股的整体估值并不高,没有出现显著泡沫化的情况,未来看好云计算、智能硬件和5G应用、人工智能、智能电动车、军工元器件和新材料等五大细分科技领域的投资机会。

单文是近年迅速成长起来的一位全市场视野的成长型明星基金经理,他从TMT、科技行业投研和基金管理起步,穿越牛熊不断历练精进,能力圈逐渐拓展到消费、医药、新能源等高成长性的泛成长行业。“我信奉成长风格,高质量的成长股有望持续贡献组合业绩。但是,以TMT为代表的高成长行业受风险偏好和流动性影响,波动较大。在此过程中,选择消费和医药等偏稳定风格的企业来平滑组合波动。”均衡的投资组合成就了单文的代表作,从其管理的工银信息产业混合基金的持仓看,前十大重仓股占比较较低,整体持仓较分散,即使如此,基金的夏普比率也高出同类成长主题基金。选择业绩、股价弹性双高的创新成长优质标的,并均衡配置相关系数不高的行业构建组合以平滑系统性风险,即是单文投资理念框架的关键所在。

关于组合标的的遴选,单文认为,优质企业的成长性将远超行业平均水平。“在每一轮技术创新中,竞争力强的企业能获得比同业更快的增速,同时也有能力通过内生增长克服系统波动,创造超额收益。”以2014年至2019年的消费电子产业链为例,最初行业格局分散,但长期下来,那些兼具基础创新力、成本把控力的优秀企业最终实现了显著超过行业平均水平的增长速度。正是在肯下苦功、不断进化的投资研究中,单文实现了自身能力和境界的进阶,所管理的基金产品也持续获得超额回报。到2020年末,工银信息产业在TMT与信息技术行业偏股型基金中位居第一,跑赢同类平均收益率近一倍。而截至今年1月8日,工银信息产业过去三年收益率高达200.39%,大幅跑赢同类平均收益。

关键词: 混合基金

责任编辑:ERM523

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