投之家内刊《H.O.M.E》CEO观点征稿——
许建文|人人聚财创始人&首席执行官
毕业于北京大学，获经济学硕士学位。曾就职于国内最大的证券公司中信证券，所服务基金规模超1000亿，在证券、基金、信贷等金融领域有丰富的经验，对P2P模式有着独到见解。2011年11月创立人人聚财，是中国互联网金融领域的先行者。
进入3月，行业的备案进程迎来验收阶段，平台正处在最后紧张的冲刺期。根据57号文提供的路线图，按照“合规一家，备案一家”的原则，6月前各地符合要求的平台会分批予以备案。当下正是行业冲刺备案的关键时期。
合规工作是系统工程，改结构和精装修一个都不能少
对大多数平台来说，能够通过备案是首要目标，是否首批是第二位的问题，这是由备案的难度决定的。哪些平台更容易通过备案，则需要看如何处理几个关口。
对平台来说，合规工作是一个系统工程，既有要攻克的难点，可称为结构性问题， 也有大量的难度稍低的细节问题。信息披露、投资者教育、宣传方式等方面的合规要求，难度稍低，是合规的配套工作，需要进行细致的梳理。而结构性问题更为复杂，包括业务类型是否符合小额分散的要求，平台运营是否符合十三条禁令要求（如不符合能否在验收前完成整改），存量违规业务能否化解，能否做到用户和平台资金隔离，这些问题是平台合规需要最优先的前提和基础，如果在规定时限内未完成，带有一票否决的性质。
比如单单看银行存管，就要淘汰上千平台。根据三方机构最新的估计，截至2018年2月，网贷全行业平台数量已经降至1900家左右，对接P2P银行存管的不到五成，只有690家左右，能参与备案的更是大打折扣。从各方消息和分析来看，能够成为通过备案的网贷平台数量不会过多。
合规整改是下决心、控成本、抢时间的权衡
2016年8月24日《暂行办法》的出台实际上已开启网贷整改的序幕。从彼时起，网贷信息中介的定位、小额分散的原则、银行存管的要求、服务小微的目标等要求早已明确。人人聚财第一时间跟进监管政策，采取了放弃房贷专注车贷、上线银行存管等一系列战略和业务层面的调整。此后，越来越明确和详细的新规陆续出台，然而仍有不少平台抱有侥幸心理，不到迫不得已不行动，最终在备案大限前落入尴尬局面。
因此，合规整改对平台必然会造成不同程度的阵痛。但平台如果不能及早认识到合规是发展的生命线，下定决心迈过这道硬门槛，今天才谈备案恐怕为时已晚。以《广东整改验收指引》为例，其中对多项违规业务的停止时间点做了明确要求，如对于在现金贷、校园贷等相应的整改通知发布之后仍继续经营此类业务的平台，不予备案。类似的整改时间点规定还有很多，这对一些当时没有严格执行的平台而言是一记实锤。
从这点上说，监管对平台是一视同仁的。无论平台背景如何、上市与否、规模大小，如果早下决心，跟上监管步伐，愿意用短期部分业务量、客户流失、服务体验等换取备案进度，通过备案的机会越大，“临时抱佛脚”的心态，很难过关。
后备案时代，服务小微、加强Fintech是平台制胜法宝
2018年6月网贷行业完成初步备案工作后，行业很可能会出现“大分流”。 首先，备案平台价值上升，市场上的融资、并购、上市等资本运作将提速。备案平台借此补充弹药，抢占新一轮竞争的有利位置。而对于备案失败的平台，如何转型或良性退出，尚需时间验证。
其次，行业洗牌不仅仅是监管政策带来的，背后还有行业竞争加剧的因素。互金企业已经不是以往单纯追求用户数、交易额的量变阶段，下一阶段会是质的变革，也就是Fintech要进入营销、风控、运营、贷后全业务链条，提升资金资产效能的竞争。网贷行业的隐形门槛在竞争中越来越高，中小平台的生存空间将呈现出被压缩的趋势。
此外，备案之所以如此严格，是因为中国金融行业整体进入去杠杆、严监管的周期。在这样的整体监管思路下，网贷平台的业务范围被明确划定为做小额分散、服务小微个体的普惠金融。过去一年，我们看到，现金贷、校园贷这类不顾及借款人适当性、不符合金融“脱虚向实”宏观政策的业务被叫停，而车贷、消费金融、农村金融等领域的资产成为行业的香饽饽。短期内局面不会有太大变化，平台必须在支持实体、服务小微这一范畴内，寻找与自己禀赋相匹配的领域，深耕资产端建设，获得根本性优势。
总体而言，备案是底线，不是天花板，即备案不是终极目标，不是终身制，而是合规经营的过程。通过备案后，网贷平台从整改对象变为监管对象，行业得到净化，平台才有更好的环境施展拳脚。
