低利率带动资产估值洗牌 坤元资产FOF伙伴开辟未来“科创长廊”

2024-03-07 14:04:07 来源:中金在线

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在刚刚开幕的全国“两会”上,今年的政府工作报告内容备受瞩目。“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保证流动性合理充裕。畅通货币政策传导机制,避免资金沉淀空转。增强资本市场内在稳定性。”为2024年金融行业及资本市场指明了总体基调。

而在今年2月,央行先后完成降准、降息操作,其中,五年期贷款市场报价利率(LPR)下行25基点,创下LPR形成机制改革以来单次最大降幅。明确的政策预期和充裕的市场流动性向市场传递出稳增长、稳消费、防风险的积极信号,有力提振市场投资者信心。

对此,坤元资产相关负责人表示,密集、超预期的货币政策调整,带动人民币汇率、银行理财、债券市场等新一轮价格波动,进而影响居民投资和资产配置中标的选择。短期来看,结构性存款、现货债券价格有望走高,而随着政策效应逐渐释放,未来权益类资产有望迎来新一轮估值上升期。

超预期政策带动资金“搬家”加速

根据测算,2月份央行存款准备金率下调0.5%,向市场注入超1万亿流动性,叠加五年期LPR降至3.95%,市场融资环境进一步宽松,融资成本大幅降低。资本供求关系的变化带动资产价格的调整,进而影响居民资产配置偏好,不同资产标的间资金流动加速。

首先,存贷款利率下调,银行类理财产品收益普遍下降,居民投资对普通存款需求下降,资金流出特征将逐渐明显。一方面,居民对普通存款的需求下降,更倾向于将资金存入大额存单、结构性存款、理财子等收益相对较高的银行理财产品;另一方面,随着存款等银行理财收益预期整体下调,居民也更偏向于将资金更多地投向现货债券、债基等产品。

同时,随着市场流动性的增加,权益类资产有望迎来上升期。特别是当下,房地产市场预期未发生较大转变,存贷款利率超预期下调的情况下,市场上资金或加速向权益类产品转移,证券类产品标的受欢迎度将提升。

今年政府工作报告指出,稳健的货币政策要灵活适度、精准有效,保持流动性合理充裕,促进社会综合融资成本稳中有降。坤元资产市场研究员预测,2024年货币政策仍将保持稳健宽松,政策利率仍有调整空间。受此影响,新的一年,资本“搬家”速度或进一步加快。居民在投资时将更多考虑一些技术密集度高、增长潜力大的股票、ETF基金等权益类产品。

把握权益类资产配置的“确定性”

尽管低利率环境下,居民资产配置正逐渐向权益类资产倾斜,但随着国内经济发展由高速增长向高质量发展转变,经济增速有所放缓,投资风险相对增加,资本回报率出现一定下滑。同时,2023年下半年以来,国内权益类市场估值经历了一轮较大幅度的调整,资产估值整体处于较低区间,资产性价比和确定性提升,多行业投资契机显现……

基于客观市场环境和精细化投资策略设计原则,坤元资产相关负责人建议把握权益类资产配置的“确定性”,应坚持和遵循以下两点:

一是,坚持长期价值投资,把握发展的确定性。政府工作报告中强调布局未来产业,推进“人工智能+”等战略。积极培育新兴产业和未来产业,实施产业创新工程,完善产业生态,拓展应用场景,促进战略性新兴产业融合集群发展。鼓励发展创业投资、股权投资,优化产业投资基金功能。

二是,合理配置投资标的和渠道,把握收益的确定性。从投资标的上看,沪深300指数、产业ETF基金的稳定性通常要高于单一个股投资。坤元资产相关负责人认为,在当前的市场行情下,通过选择定增类的投资产品,精选经营质量高、折价空间大的证券标的,帮助客户获取折价回归和估值上涨的双重收益,以更好的保障收益的确定性。

助力新质生产力 开辟未来“科创长廊”

作为私募股权投资领域专业机构,坤元资产成立近10年来,始终坚持围绕“科技中国”“健康中国”两大国家战略主线,前瞻布局新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、新基建等战略性新兴产业,在人工智能、高端芯片、新能源汽车、创新医药、商业航天等领域孵化出一批行业头部企业。

在商业航天领域,坤元资产FOF生态伙伴蓝箭航天、星际荣耀、星河动力、天兵科技等不断开创居于世界领先的成果。在智能芯片领域,凭借强大的算力与超低功耗,爱心元智致力于打造世界领先的人工智能感知与边缘计算芯片,技术广泛应用于智慧城市、智能驾驶等多个尖端领域。

基于“投早、投小、投新、投长”的“聪明投资”策略以及极具前瞻性的精准布局,坤元资产FOF生态圈自成立至今已累计收获IPO企业达67家。

2024年全国两会期间,随着国家将科技创新、产业创新提升到新高度,坤元资产也将重点布局人工智能、硬科技、医疗康养、新能源、军民融合等政策支持力度大,产业未来发展空间广,投资确定性高的五大黄金赛道。未来,坤元资产将紧跟市场发展趋势,与时代同频共振,关注政策风向标,帮助投资者实现财富增长的同时,助力新质生产力,开辟未来“科创长廊”!


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责任编辑:ERM523

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