美股上涨动能失去之际 桥水对美股后市继续“泼冷水”

2023-08-17 11:06:49 来源:智通财经

打印 放大 缩小

智通财经APP获悉,桥水基金( Bridgewater Associates) 报告显示,7 月下旬,在标准普尔 500 指数今年飙升的涨势即将失去动力之际,桥水的旗舰基金对美国股市持看跌观点。


【资料图】

该基金在7月25日的投资者简报指出,传奇投资者雷·达里欧(Ray Dalio)创立的对冲基金对美国股票和国债持有适度看空的观点。股市持续上涨迫使许多对冲基金在上个月解除了对股票市场的押注。

截至目前,标普500指数今年上涨了15.6%,纳斯达克100指数上涨了30.2%。这些涨幅部分得益于对美国经济增长保持强劲的预期,同时也预期通胀将趋于缓和。然而,这两个指数分别距离最近的高点下跌了3.4%和5.2%。

与此同时,美国国债收益率继续攀升。周二,10年期美国国债基准收益率达到4.274%,创下自去年10月24日以来的最高水平。收益率上升可能会降低股票的吸引力,同时,当利率上升时,预期公司现金流价值也会减少。

目前,桥水对于其Pure Alpha基金的投资者简报不予置评。桥水基金通常对这些资产的深入观点保持保密。

该基金在其分析的28项资产中的15项持看跌立场,包括美元、金属和全球股票。对新兴市场货币和股票、欧元区股票和能源等五个类别持中性态度。

该基金看涨押注是欧元和新加坡元,同时对墨西哥比索和通胀挂钩债券持适度乐观态度。

桥水通过预测宏观经济趋势主动押注各种类型的证券,包括股票、债券、商品和货币。基金的联席首席投资官Greg Jensen表示,随着美国财政部增加债券发行,美国政府债券市场的流动性正在恶化。较高的财政部发行量可能会使资产价格下跌。

据称,桥水的Pure Alpha 12%波动性基金,在截至8月11日的一年中增长了2.5%,而与股票关联程度较低的Defensive Alpha基金上涨了2.1%。自1991年推出以来,Pure Alpha 12%每年净回报率为7.7%。桥水的全天候策略,在同一时期内取得了3.8%的增长。这表明该策略相对于其他投资策略或市场平均水平来说表现较好,无论是在上升的、下降的还是震荡的经济条件下都能取得一定的回报。

根据Hedge Fund Research的最新数据显示,其宏观对冲基金在过去一年中的表现平均下滑了0.36%。

关键词:

责任编辑:ERM523

相关阅读