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交银国际表示，比亚迪(002594)今年上半年实现收入2601亿元按年增长72.7%，归母净利润109.5亿按年增长204.7%。次季度毛利率为18.7%，按年及按季各增长4.3及0.9个百分点。在上半年的价格战和竞争激烈的市场，比亚迪毛利率依然按季改善，体现出强大的供应链以及车型高端化，高价车型占比提升。虽
然该行预期第四季度新能源乘用车市场竞争将会白热化，有可能会有进一步的价格战，仍看好比亚迪末季度的销量增长，认为其供应链优势以及品牌高端化将有助维持良好的毛利率；出口也会是下半年和明年另一个销量增长动力。该行维持“买入”评级和目标价309.67港元。
