消费股创业板的炒作热情可见一斑

2020-09-09 14:29:35 来源:沧澜信息

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9月8日,创业板成交额首度超过沪市,这可以称得上是一个里程碑事件,当天创业板20%涨停板的股票数量多达24只,创业板的炒作热情可见一斑!

创业板最近这火爆的表现,我想了一个词来定义——“垃圾牛”,论指数现在没有多少可圈可点的地方,但论创业板最近疯炒的热门个股的赚钱效应,比传统意义上的牛市还要强。

如何看待当前A股之“怪相”,创业板市场一小部分股票走强,吸引各路资金参与其中,但对创业板指数并无带动作用,这样的炒作可持续吗?主板市场接下来会怎样演绎?

我的主要结论是:

其一,创业板这些低价、低位的垃圾股(基本面普遍不好)的炒作潮,也算是天时、地利、人和,有持续性,算是小范围的“局部”牛市。

其二,就主板而言,纲领性的判断,9月8日的文中我也给出了,美股,A股再次开启大跌行情,本质上的原因是流动性驱动力量的衰竭。种种迹象表明,上半年超宽松的流动性环境正在悄然发生改变,而构建于流动性之上的高估值(泡沫)对于流动性支撑边际效应递减又是非常敏感的。这是大环境,也是当前主导股市的核心逻辑。

其三,大消费板块被砸得越深,说明机构撤离的规模越大,如果以大消费为代表的大市值,绩优公司都不再具有战略配置价值,A股市场还有什么样的板块能取而代之呢,二线蓝筹显然难当重任,大科技方向具有战略配置价值,但就中期而言,频繁遭遇利空干扰,且估值也比较高,并不是当下的最优配置选项。

游资们找到了新的炒作“示范区”,他们的风险偏好也与日俱增;但社保,公募机构们眼下的调仓换股则是左右为难,这种被动的操作很难在主板里发动大行情。

对于主板市场,流动性大环境已悄然改变,目前大盘指数维持在高位震荡只是暂时的,随着海外风险提升,A股又缺乏机构们重新布局的主线、题材,创业板“垃圾牛”也再次经受监管考验,种种因素叠加,短期主板调整风险并未解除。

创业板“垃圾牛”的炒作天时、地利、人和

从行情表现来看,无疑,创业板所谓低价“垃圾股”的炒作渐入佳境,看着行情软件刷屏的20%涨停,真有种“牛市”的错觉。

记得创业板新的交易制度刚刚推出的时候,只有少数几只敢于“吃螃蟹”拉20%涨停的,天山生物就是其中一只,没想到,它居然成为了引领创业板垃圾股炒作的总龙头。

不过细想一下,创业板出现这一波炒作潮,从道理上也是说得过去的,也算得上是天时地利人和。

先说天时,今年股市的IPO融资任务比以往任何时期都要重要,因为疫情因素,企业融资的任务也更加重,创业板注册制开闸也是为了“放开手脚”,加快推进IPO,上周A股IPO家数就达到了15家。创业板这样火爆的炒作氛围,其实是十分有利于IPO提速的,这是政治任务,适时要提溜一两个关小黑屋敲打敲打,监管层面子上过得去就行了。

再说地利,7月初的蓝筹补涨行情,迅速填平了估值洼地,9月初创业板低价股的炒作,本质上也是补涨行情,本周创业板市场已经消灭了4元以下的低价股。风水轮流转,现在大市值,高估值的绩优股杀跌,释放出资金,自然首选低位,低估值的股票,所以这是创业板低价股炒作的一个有利环境。

至于人和,说白了就是赚取效应强,能吸引资金聚集,创业板成交额突破沪市就很能说明问题了,20%的涨停板确实对散户诱惑很大,而A股投资者群体又是以散户为主,所以只要有点火的资金,跟风炒作的散户众多,据说天山生物现在的炒作绝大部分都是散户资金。

基于以上三点分析,创业板这一波低价股的炒作潮,是现在市场实在没有什么像样的题材炒的环境下催生的特殊产物,不过,监管层又出手了!这种不符合“价值投资”理念的疯狂炒作是否还能持续?

我觉得应该会出现分化了,部分跟风的也要调整了,“垃圾牛”或许只是昙花一现!

9月8日晚间,天山生物出公告“二进宫”又停牌了,还有豫金刚石和长方集团也停牌了。9月9日创业板这批疯炒的股票,究竟是“群龙无首,吉”,还是“树倒猢狲散”,拭目以待,这也是检验“垃圾牛”成色的试金石!

美股跌势依然很猛,对全球股市形成拖累

关于美股的问题,在9月8日文章里已分析过其主导逻辑,估值高VS基本面差,支撑美股维持在高位的就是超宽裕的流动性,只要流动性的增量供给出状况,市场预期很快就会改变,并引导机构的抛售行为。9月7日美国假期美股休市一天,9月8日美股盘中再次大幅下挫,国际原油更是大跌超过8%。

美股这次下跌的启动速度也是很快的,并不亚于今年3月份,而且随着下跌的延续,市场的共识性预期还会进一步强化,再次出现“熔断”也并非不可能,我认为美股现在的下跌属于中期转势,而不是短线调整的范畴了,警惕美股连续大跌拖累全球股市,A股9月8日盘中好不容易反弹了一波,可能反弹的成果很快又会得而复失!

机构调仓换股,依然还是“被迫”做补涨行情

9月8日,白酒板块杀跌,这实际上是大消费板块整体杀跌的延伸,从当天上证指数领涨的板块来看,一方面是保险和券商拉指数,另一方面是煤炭,钢铁等蓝筹再次补涨,大科技方向并没有资金大举进场迹象。

这说明机构们调仓换股,从大市值绩优股撤出来,暂时也没有好去处,以防守为主,攻击意愿并不强。旧的“抱团”逻辑被打破,新的战略配置方向不明朗,大盘指数短期能否真正企稳,还得看以大消费为代表的绩优股能否止跌。我的判断是,大消费还没有止跌,白酒和食品饮料目前的调整幅度还不充分。

综上所述,就中期行情来说,重点是观察流动性环境的改变以及海外风险的传导,目前市场对此并没有形成一致性预期,这也是行情调整并不是走单边趋势的原因;就短期行情来说,一是美股还在继续杀跌,会影响市场风险偏好,二是监管层对创业板妖股再次出手,看这次资金们是否还要继续疯炒,这也是一个风险隐患。

责任编辑:ERM523